巴隆周刊引述高盛的報告指出,虛擬實境(VR)將是繼手機後下一個壯大的商品,而宏達電也將是下一家有如蘋果般成功崛起的公司。 報系資料照

分享 巴隆周刊引述高盛的報告指出,虛擬實境(VR)將是繼手機後下一個壯大的商品,而宏達電也將是下一家有如蘋果般成功崛起的公司。不過,華爾街日報(WSJ)認為,VR恐怕無法改變宏達電的命運。華爾街日報指出,宏達電智慧手機雖然廣受好評,銷售卻疲弱不振,而造成這種現象的原因之一是價格太高。宏達電最新旗艦手機HTC 10要價700美元,和三星Galaxy S7及最新iPhone差不多,但宏達電的品牌辨識度卻低於三星和蘋果。另外,由於宏達電生產規模比蘋果和三星小,該公司智慧手機的利潤率也比蘋果和三星低,這削弱宏達電降價搶市的能力。高盛認為,VR將是下一波產品循環的主力產品,可望於2025年前創造價值800億美元的市場。從VR發展的初期階段來看,提供VR的平台將搶在軟、硬體前先行崛起。宏達電已和遊戲大廠Valve合作開發首座高效能的VR平台,從有專利的軟、硬體雙管齊下來推動,包括開放第三方使用的應用程式商店等,這做法和蘋果的產品策略雷同。若妥善進行,宏達電將能從硬體銷售和服務兩者獲取營收。高盛預估,2020年之前,HTC頭戴式VR裝置Vive可望為宏達電貢獻約六成的營收。雖然宏達電過去在手機事業慘遭滑鐵盧,但高盛認為,宏達電已學到教訓,而能待VR成熟後,搭上順風車成功翻身。高盛指出,檢視宏達電過去手機事業僅短暫成功,問題主要出在營運和商業模式的結構性缺陷。換言之,雖然宏達電在產品、技術和策略均具有穩健和前瞻性的願景,但作為純硬體大廠,該公司並未在手機時代建立一個專利平台,這便是所謂的結構性缺陷。高盛表示,宏達電已從過去習得教訓,因此其在VR產品循環的最重要的改變,便是商業模式。宏達電已了解到,產業一旦成熟,硬體價值將迅速消失殆盡。因此宏達電從VR發展初期,已將自身定位在平台持有者的角色。高盛預估,Vive硬體將可望創造20%至25%的毛利率,而在服務營收方面,宏達電將可藉由應用程式商店Viveport帶進軟體經銷營收,預估可貢獻70%至100%的毛利。高盛把宏達電股票加入「強力買進」名單後,宏達電股價25日應聲飆漲8.8%。高盛對宏達電的最新目標價為新台幣95元,意味以24日收盤價計算還有41%的上漲空間,為「高盛歷來對企業股價的最大漲幅預測」。



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陳偉平

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